3企业挂牌前应先正确评估自己，最好拥有具有上市经验的团队

　　“企业挂牌不能是心血来潮，一定要在挂牌前正确评估自己，同时，企业最好拥有具有上市经验的团队。”在今年挂牌新三板的大庆亿鑫化工股份有限公司董事长佟贺给出了这个建议。

　　他说，通过实际工作证明，企业必须依靠自己的力量和人才，结合企业自身提出改进和调整方案，然后让中介机构在此基础上进行审计和形成申报文件。所以，企业首先要进行自我检查和分析，看看是否符合相关条件和规则，如达不到或不符合，就看看是否能够调整;如调整后也达不到或存在问题，那么就不要勉强申请上市或挂牌，以免浪费时间、精力、财物。

　　佟贺提醒准备对接资本市场的企业，在申请进入资本市场时必须要有前瞻性，要有长远的目标，既要考虑申请上市更要考虑到上市或挂牌后的市值维护、引入投资人、企业发展战略目标等问题。切记不要仅仅满足于上市或挂牌，一定要给企业后续发展及获利能力预留空间。

　　石大林告诉记者，企业上市是一项复杂的金融工程和系统化工作，与传统的项目投资相比，需要经过前期论证、组织实施和期后评价的过程。而且还要面临着是否在资本市场上市，在哪个市场上市及上市的路径选择，因为在不同的市场上市，企业应做的工作、渠道和风险都不同。“为了保证成功上市，企业首先需要全面分析上述问题，然后拿出意见，在得到清晰答案后才能全面启动上市的团队工作。”石大林说。

　　在这里，佟贺拿出他们公司为挂牌所做的前期准备工作，分享给大家，希望能对筹备挂牌或者上市的企业有所帮助。

　　首先，全体股东统一思想。全体股东一致同意企业向全国中小企业股转中心申请挂牌。

　　其次，严格按照全国中小企业股转中心和证监会规则及会计核算制度的标准要求，对公司财务进行全面清理工作。在财务清理中着重注意以下几个问题：正确划分主营业务收入、其他业务收入或营业外收入;正确划分资本化和费用化支出;财务核算是否符合会计标准，是否连续一贯;是否严格按照有关法律法规提取研发费用、安全生产准备金等;关联方往来是否存在利益输出问题;关联方资金占用是否存在抽逃资本金行为;关联方资金占有是否存在侵占股东利益问题等;各项坏账准备金是否计提;各项往来账款是否清晰准确等;充分考虑询证函是否能够按要求比率实现回函。

　　再次，充分考虑公司报告期内的业务增长性、持续获利能力、主要产品或主要获利产品行业发展趋势、产品结构是否先进等。

　　最后，完整提供了企业经营必须具备的资质文件和资产产权证等。如生产许可、环评、安平等等。

　　“公司申请进入资本市场是项系统工作，它涉及到企业各个部门之间的配合。所以，有效的组织是关键，系统的设计是根本，专业的分工是基础，高效的配合是保证。”佟贺表示。

　　　4成功与否很大程度上取决于中介机构，企业应根据自己的实际情况选择中介团队

　　从挂牌新三板的费用支出上看，挂牌前一次性支付给机构的费用占比非常大。那么，选择中介团队也就成了一件非常重要的事。

　　“选择中介服务机构十分重要，企业申请上市或挂牌成功与否很大程度上取决于中介机构，选择好中介机构可以大幅度缩短申请时间，增加成功几率，反之，可能导致拖延时间长、费用剧增严重甚至挂牌失败。”佟贺认为。

　　那么，如何选择中介机构呢?

　　“到底选择大品牌的券商、律所、会所、评估机构来做你的中介机构，还是选择性价比较高，行业排名不是很靠前的?这要看你挂牌的目的是什么，是企业发展壮大?还是单纯为挂牌融资。我的体会是，首先要明确主办券商及后续融资服务是否确定让一家券商一直做下去?如果要一直做下去的话，在选中介机构的时候，则要慎重一些，选择相对来讲综合实力比较靠前的好一些。但如果仅考虑先挂牌，后续融资辅导有自己的安排的话，企业可以考虑一个服务性价比高的。”田青告诉记者。

　　“新三板上市跟IPO不一样，以我们的经验来看，在券商、会计师和律师三方中，券商的重要性是第一位的。券商一般有两个评判标准，大券商牌子响、项目多，但通常对项目的要求也比较高，未必有精力关注小项目;中型券商牌子稍逊一筹，但如果现场项目经理能力强，且愿意鼎力相助，未必比大券商差。因此，找券商一定要找最合适的。”葛文化表示。

　　“在会计师、律师或者券商三家中介机构里面，最好有一家是一流的。如果都找三流的，会让人产生‘公司也是三流’的误解。要增加新三板挂牌成功率，选择中介机构时不能一味省钱，多花些钱，可能对成功率和企业市值影响非常大。再有一点，企业要根据自身的实际情况补短板，如果本身很知名，中介机构就不是那么重要;但如果企业的市场影响力偏弱，就需要外部机构的名号来增加光环。”田青补充道。

　　2016年2月5日获准在新三板正式挂牌的黑龙江省第一家挂牌的物业公司—黑龙江省万联生活服务股份有限公司财务老总唐喜艳建议广大拟挂牌的企业，选择券商不能单纯看挂牌费用，而应着重分析所选择的券商除了能帮你顺利挂牌新三板外，在今后的发展中还能为企业带来哪些源，能够陪伴企业共同成长壮大的券商才是合格的券商。挂牌新三板的过程实际上就是企业接受第三方会计师事务所、券商等合规性检查的过程，是提升企业管理规范性的过程。在这个过程中，与第三方积极的配合和协作尤为重要，它不仅可以加快整个辅导上市的时间进程，而且可以有效地完善和提高企业自身的管理水平。

　　　5路演要接地气，展现企业最真实的一面

　　企业挂牌前或者上市前，都会做路演。那么，什么样的路演，才会吸引投资人心甘情愿地掏腰包呢?

　　“现在很多企业做路演，都喜欢做一个非常炫的PPT，但通常这个PPT都是在中介机构的帮助下包装出来的。过去，这个好用，因为新鲜、新奇。现在，信息的传播渠道变了，出去做路演，不管是董秘还是企业老板，需要做的就是把企业真实的一面展现给投资机构。尤其对中小企业家来说，稍微粗糙一点，说话磕磕绊绊一点没问题，因为这才接地气，才是真正的民企。”田青说。

　　“现在有些企业做路演、做定增，上来就是多少钱一股。你1元一股也好，你3元一股也罢，你得让大家知道，为什么值这个钱?不能你说是多少就是多少，这就需要企业至少要有一个非常懂资本市场的财务总监或董秘。”佟贺认为。

　　在佟贺看来，在大庆，很多民营企业既没有财务总监也没有董秘。实际上，这两个岗位不仅要有人，而且他们中必须有一个人应该非常了解资本市场。在登陆资本市场的过程中，财务总监和董秘可以阶段性地解决很多问题。如果财务总监和董秘谁也不懂资本市场，一切就变成了中介机构说了算，他给你挖个坑你也得跳，因此内部必须要有人懂。

　　“企业挂牌时，会有很多朋友给你提的建议，出主意的人也非常多。这个时候，企业老板就要注意了，哪些可以听，哪些可以不听，都要心中有数。因为每个企业都不尽相同，适合这个企业的方案，不一定适合另外一个企业，所以，公司有一个了解自己的企业还有资本市场专业知识的人非常关键。”葛文化表示。

　　有些老板周围有很多金融圈的朋友，出主意的人很多，但这些人都在外围，对企业的具体情况不一定了解，况且对企业A有用的建议，不一定对企业B有用。相较之下，财务总监和董秘对企业自身一定了解得更为透彻，再加上他们具备专业知识，能帮助企业解决很多问题。

　　据了解，我市上市后备企业数量全省最多，为了抢抓新三板扩容机遇，充实完善百户企业上市后备资源库，实施分类指导、动态管理，市金融办将对近期成熟的20家后备企业进行重点培育和推介，结合已经挂牌企业的成功经验，进行有针对性的辅导，争取早日挂牌融资。

　　大庆日报记者戴小民